乐视网财务状况分析

作业4：乐视网财务状况分析

一． 研究对象及选取理由： 1) 研究对象

本报告选取了网络视频行业一家上市公司——乐视网（300104）作为研究对象，对这家上市公司公布的2015年度连续三季度的财务报表进行了简单分析及对比，以期对该公司财务状况及经营状况得出简要结论。

2）行业概况

自2004年网络视频进入中国，至今已有十余年的历史。在这十年中，随着风险投资的大量进入，网络视频行业迅速发展并成熟，成为休闲娱乐类的主要应用。目前视频行业的格局基本确立，行业玩家都在商业模式上寻求新的突破。

3)公司简介

公司全称：乐视息技术(北京)股份有限公司

英文名称：Leshi Internet Information and Technology Corp., Beijing

注册地址：北京市海淀区学院南路68号19号楼六层6184 公司简称：乐视网 法定代表人：贾跃亭 公司董秘：赵凯 注册资本(万元)：185,517.4135 行业种类：互联网和相关服务

上市时间：2010-08-12 招股时间：2010-08-02 发行数量（万股）：2,500 发行价格（元）：29.2

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发行市盈率（倍）:66.36 发行方式:上网定价发行,网下询价发行 主承销商：平安证券有限责任公司 保荐机构：平安证券有限责任公司

乐视成立于2004年，创始人贾跃亭，乐视致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，被业界称为“乐视模式”。乐视垂直产业链整合业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务、互联网智能电动汽车等；旗下公司包括乐视网、乐视致新、乐视影业、网酒网、乐视控股、乐视投资管理、乐视移动智能等。2014年乐视全生态业务总收入接近100亿元。2014年12月，贾跃亭宣布乐视“SEE计划”，即是打造超级汽车以及汽车互联网电动生态系统。2015年4月14日在北京举行乐视超级手机发布会，以生态模式进军手机行业。

二． 乐视网财务报表分析（2015年） 1) 乐视网2015年前三季度简表 表一：公司综合能力指标 第一季度：

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第二季度：

第三季度：

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表二：资产负债表精品

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2）财务报表项目分析

a) 资产分析

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i. 首先公司资产达到了325亿，规模很大，相对上年同期有所提高，这与乐视2015年的一系列布局活动可以看出公司加快了扩张的步伐。

其中只有46亿为固定资产，这与行业的特征有关。互联网视频行业的主要价值都在于电影电视剧的版权。

ii. 应收账款余额较大，达到了将近320亿，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。

iii. 公司的应付账款也很大，达到了300亿。这说明公司有一定的破产风险。

b) 收入与费用分析 i.

乐视网的主要收入来源于付费视频以及网络广告。因此收视率和广告点击率会直接影响公司的收入。 ii.

从2015年的公司综合指标分析中可以看出，公司的每股收益平稳上升，这说明公司收入良好。 iii.

公司购买电视剧电影的版权费用也在不断升高，这对于公司来说也是致命性的伤害，将直接影响到公司的短期直接收益。 c) 比率分析 i.

公司2015年前三季度的净利润率趋于平稳上升的趋势。这说明公司的竞争力正在逐渐增强。

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ii. 公司2015年前三季度的资产负债比率和资产周转率也在逐步升高。说明了公司的现金流在增多，这将减少公司由于缺乏资金而破产的风险。

参考资料：

• 招股说明书——巨潮资讯网

• 2015年乐视年度报告 ——巨潮资讯网 • 公司简介——巨潮资讯网 • 横向对比分析——中国报告大厅

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