财经研究 我国互联网金融发展及相关影响分析 王国生 摘 要：我国互联网金融作为一种新兴的金融业态越来越成为金融业界不可忽视的一块重要领域，也逐渐成为社会所关注的热点问题。本文试探讨我国互联网金融的发展及其现状，分析互联网金融这一新兴金融业态对现有格局和法律监管等相关方面带来的影响。 关键词：互联网金融 传统金融 金融创新 最引人瞩目的阿里巴巴、腾讯、平安这三大股东分别在交易平台“互联网金融”这一概念在2013年以来开始映入人们的视数据、社交网络流量、金融牌照和保险专业技术团队等方面各有野，随着中国互联网平台的发展和企业融资需求问题的加深，互优势。 联网金融开始成为社会热议的话题。本文试探讨分析我国互联网目前国内学术界对“互联网金融”的概念存在争论。其中一金融的发展历程，及研究其发展中所面临的利益相关问题的分种主要的观点即认为互联网金融只不过是换上了互联网外衣的析。 传统金融而已。有学者认为，互联网金融是类似于电子金融概念，一、互联网金融的兴起及其内涵界定 主要是通过互联网等手段来提供传统金融服务；另有学者认为，一般来说，社会普遍将2013年称为互联网金融的“元年”，广义上的只要是通过或依托互联网进行的金融交易和其他金融因为在这一年里，即2013年份的第三季度里，全国各大商业银行为均可划归到互联网金融范畴，其中包括通过互联网进行的传行的个人存款增量持续大幅下滑，然而与此同时的是，各大互联统金融业务，也包括依托互联网创新的新兴金融业务；还有部分网交易平台中的支付工具变成了网络融资平台，吸纳资金尤其是学者同样持类似意见，认为互联网金融只不过以信息技术为基个人流动资金的数额持续飙升。但是这部分流入互联网支付工具础，因此传统金融机构也可以利用并且实际上已经利用了互联网的资金并不是出于网上交易的目的，而是为了寻求更高的资金回金融。这种观点并不认为互联网金融存在着任何实质意义上的创报率。顺应着这种趋势，各类服务于互联网支付平台资金的金融新与突破，其仍坚持认为互联网只不过是一层包装的外壳而已。公司开始大量诞生并涌现，当前意义上的互联网金融雏形显现。另一种观点则站在上述观点的对立面，对互联网金融的性和2012年8月24日，中国平安董事长马明哲在中国平安的中期年创新性表示了肯定。此种观点最大的拥趸莫过于阿里巴巴集团董报业绩新闻发布会当中，证实了其将与腾讯公司董事会兼首事局马云，马云认为互联网金融和传统金融在主导力量不席执行官马化腾、阿里巴巴集团董事会马云一同出资设立合同，传统金融依旧是金融机构主导的利用互联网的金融模式，而资公司进军互联网金融领域，人民网称：“这意味着互联网金融互联网金融则是“纯粹外行”主导的新金融模式。赞成此论断的已经进入下一个新纪元”。随后在2013年11月，三马正式联手.com.cn. All Rights Reserved.学者的主要观点可以归纳为认为互联网金融是以互联网为主干成立了众安在线财产保险公司。 支撑而非像传统金融那样只是把互联网视作某一种手段的新兴中国人民银行在2013年的第二季度中国货币执行报告金融模式，这意味着互联网金融远非将互联网技术应用于金融那中使用了“互联网金融”一词，2014年的工作报告也么简单，而是将互联网的思想融人金融行业，从而创造出新的金曾使用过互联网金融一词，不过二则权威报告中均为给出严格详融形态。一般来说，互联网金融内涵了移动支付、云计算、社交尽的定义。下面以“三马”成立的互联网金融公司“众安保险”网络和搜索引擎这四大典型的互联网技术特征，这具备了传统金为例试分析早期互联网金融公司的内涵范畴。先看众安保险的股融业态无法比拟的本质区别，因为传统金融企业专注于金融本身东成分：第一大股东的阿里巴巴集团持股19.9%，并列第二大股是无法同时兼具融合且事实上也不具备上述四大特性的。由此可东的平安集团和腾讯公司分别持股15%，其他股东为携程、优孚见，大致可以将互联网金融广义地定义为大数据金融。 控股、日讯科技、日讯互联、加德信投资、远强投资等六家公司。二、互联网金融的主要业态模式 根据2014年11月11日发布的数据，众安保险在双十一当天保从目前的状况来看，市场中发展较为清晰稳定的互联网金融单量突破1.5个亿，保费突破1个亿。但在双十一之后众安保险业态模式主要有四大种：第三方支付平台、阿里小贷和P2P贷款、的保费投诉也随之飚升，超出同行业平均水平。持股比例最大、分工将进一步细化，企业将更多的购买相关服务而自身更多的关注生产经营本身，其它相关服务业将进一步发展，这将有助于进一步化解价格风险以外的其它市场风险。 综合以上分析，对中国蛋鸡养殖业提出以下几点建议。 一、重点扶持一批实力强、规模大的龙头企业，在融资、税收、技术创新等方面给予支持。龙头企业的发展壮大将提高整个蛋鸡养殖业的规模化程序，并且也有利于稳定市场供求关系，另外，龙头企业还有很好的带着示范作用，能带动更多的养殖户向规模化、科学化养殖方式转变。 二、组织更多的养殖户加入合作社，走联合经营道路。通过合作社把数量众多的散而小的养殖户联合起来成为大的经营主体，既可以提高农户的经营水平增加收益，又可以降低风险，还可以减少因养殖户无序生产造成的市场波动，促进市场平衡健康发展。 三、加快构建现代金融服务体系，尤其是现代农业金融服务体系，继续完善交易所大宗农产品金融衍生品交易，适时在有条件地方发展衍生品场外交易市场，丰富衍生品工具种类，鼓励和培训农业生产主体利用金融市场化解经营风险。 四、继续扶持和发展现代农业服务业，在品种选育、卫生检疫、包装运输、物流仓储、电子商务等方面培育专业化服务企业，让生产企业专注生产活动，提高生产水平和效率，降低成本和风险。 五、提高蛋制品的深加工水平 。目前我国鸡蛋消费以鲜鸡蛋为主，深加工水平与发达国家还有很大差距，扩大蛋制品加工种类，提高蛋制品加工水平，既可以增加产品的附加值，还可以出口到国外，扩展国际市场。 进入20世纪80年代， 美国鸡蛋的现货产业结构发生了很大变化，小农场逐步被大农场吞并，蛋鸡养殖场数量不断减少但单个农场规模越来越，它们开始直接为大型超市供货，鸡蛋的价格趋于稳定、变化趋势变得可以预测，套期保值的需求大幅下降，1982年9月CME停止了鸡蛋期货交易。随着中国鸡蛋期货的上市，中国蛋鸡养殖业也将走上集约化、规模化、自动化发展之路，最终鸡蛋期货也会走完其发展历程退出历史舞台，也许中国鸡蛋期货退市之时，也正是中国蛋鸡养殖业修成正果之时。 （作者单位：南京大学经济学院 江苏南京市 210046） - 15 - 新经济 2015年3月（上、中旬合刊） 众筹、互联网理财。下面对各大互联网金融业态做一个扼要介绍与分析。 第三方支付平台。第三方支付平台营运商于商家与消费者，为电子商务中的买卖交易双方提供一个货款交付的中转站。为世人所熟知的有易趣公司旗下的Paypal，国内如阿里巴巴集团旗下的支付宝、腾讯公司旗下的财付通以及第三方平台快钱等。在第三方支付系统中，支付的账务处理与支付指令的处理并不同步，交易环节和支付结算环节的资金流是先由买方到第三方支付平台，等第三方支付平台得到买方确认授权付款后，再由第三方支付平台将资金转给卖方一。在这一过程中，由于交易双方的货款普遍存在延时交付、延期清算的情况，导致大量的资金沉淀于第三方支付平台的账户上。以支付宝为例，支付宝保管的沉淀资金的平均占用时间达10-30天之久，单单以支付宝所支撑的淘宝网交易平台为例，根据2014年数据，淘宝日均交易额在6.2亿元左右，这意味着，支付宝每日沉淀资金达到6个多亿，这还未计算同样适用支付宝平台的天猫等其他电子商务平台，这是一块极其巨大的资金市场，而且是一个还处在不断成长中的具备上升势头的资金池。互联网金融不但有其重要性，更有其存在的必要性。 阿里小贷和P2P贷款。P2P与阿里小贷等形式构成互联网贷款主要内容，即peer-to-peer，意为个人和个人之间的贷款模式。阿里小贷是阿里巴巴集团旗下阿里金融公司为阿里巴巴会员提供的小额纯信用贷款。传统金融机构的贷款因其贷款前期各方面成本较高，所以倾向于向大中企业放贷，而小微企业往往被忽视。阿里小贷放款依据企业在阿里平台的数据记录，通过后台数据得出企业的财务指标、经营状况，通过外包考察得出企业的实际库存变化等信息。从贷款的申请到贷款的审查、贷款发放以及贷后管理都采用网络操作，将企业的电子商务行为作为企业信用判断的依据。因此阿里小贷成本较传统金融机构更低，而且虽然是信用贷款但在风险控制上反而更具备优势，因其手中有着“大数据”，阿里自身掌握了借助其平台的小微商家的经营数据，对着企业的资信状况有着高度的了解。P2P小额借贷是一种通过第三方互联网平台将个人手中小额资金聚集起来、借贷给其他的个人资金需求者的一种互联网金融模式，在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率等层面都有重要现实意义。有借贷需求的个人在互联网P2P平台发布自己的借款意向、所能接受的利率水平、借款的时间期限等。而出借人根据不同的风险偏好提供不同风险水平的贷款资金，P2P互联网平台更多的是使得双方的交易透明化，信息更加对称，帮助出借人分清楚借款的风险，也帮助需要资金的一方找到资金来源，帮助有闲钱的一方找到合适回报的投资去处。而P2P平台通过向交易的双方收取一定的管理费用来运作和盈利。 众筹(Crowdfunding)是一种大众通过互联网相互沟通联系，并汇集资金支持由其他组织和个人发起的活动的集体行动。企业或个人通过互联网介绍自身的筹资需求和描述自己的项目，大众根据情况选择企业或个人项目进行小额的投资，并获得一定的报酬。众筹的核心关键所在之处即互联网众筹平台，互联网众筹平台在大众投资人与有融资需求的企业或者个人之间架起了沟通的桥梁。投资方借助于互联网众筹平台了解信息并与筹资方开展交流，尔后通过第三方的银行或者其他支付平台开展资金流动。 互联网理财。余额宝是互联网理财的经典之范例，余额宝是一项规模超过2500个亿，客户数量达到4900万户的货币基金，通过和支付宝的直接捆绑，形成了一种类似于快捷理财产品的增值服务。支付宝用户仅仅需要将其在支付宝里的闲置资金存入零门槛的余额宝当中，就相当于认购了余额宝所合作的基金项目。基金一方面对资金数量有着较高的要求，然而散户投资者又存在资金闲散且量少的实际情况，此种局面下，通过互联网理财品的方式使得广大支付平台用户的零散的闲置资金汇聚成庞大的资金流，取得基金收益，一举两得。这实质上实现了社会效益和社会福利的最大化。 三、互联网金融对传统格局的影响 - 16 - 金融市场化进程的加速。在当前社会主义市场经济条件下，随着改革和创新的深入持续开展，互联网金融会对传统的金融市场形成倒逼作用，倒逼金融业的市场化改革。 首先互联网金融会促进金融业逐渐由原来的分业转向混业。传统的部门、行业的划分不在适应或者说跟不上互联网金融创新所带来的变革脚步，金融业需要摆脱旧有的分业管理分业经营机制，实现混业模式的发展。第二，国有银行尤其是四大行的传统又是垄断地位将受到相当程度的削弱。国有银行坐拥垄断之利，在民营经济逐步进入银行业的过程中将受到严重的挑战，而且互联网金融给民营企业以开展“非对称战争”的机会，能够使民营企业在金融创新方面占据独特优势，阿里的平台数据、马化腾的社交网络流量，这些都是四大行所不具备也不可能具备的竞争力量。 中国资本市场目前中小企业融资成本过高，存在金融资本不能灵活有效地向产业资本的转化的现象，互联网金融无疑为中国实体经济带去了利好消息，我国经济的健康稳固发展决不能脱离实业，但是实业的发展又离开不了金融资本的支持，仅仅依靠产业资本做产业是绝对不能满足未来的实业发展需求的。 同时互联网金融会带动整个金融业向移动化、大数据化转型，手持设备会成为重要金融媒介。大众化、高效化也将是将来互联网金融给金融业界带去的新影响，例如云计算和P2P的发展会使得金融信息的流动更加充分、合理的资金需求得到最大化的满足。小微贷款市场，包括小微企业贷款和个人为单位的小笔贷款业务也将得到空白的填补，这无疑将会给中国民营经济打下一剂强心针，也为我国整体经济的活跃带去更好的促动作用。 四、互联网金融的风险分析 对于互联网金融可能存在的风险，学界一般将其分为以下几类：互联网风险、信用风险、风险、法律风险。 互联网风险显而易见，在几乎完全依托于互联息技术的互联网金融，一旦其基础性的互联网平台层面出现任何漏洞，都会对互联网金融带来在灾难性的潜在打击。信息技术发展日新月异，现有互联网系统包括依赖于互联网的其他子系统尽管短时间内是相对安全有效的，但是并不排除随着时间发展出现技术性的缺陷。 信用风险。以互联网理财产品为例，天弘基金作为基金本身存在相当程度的市场风险和系统风险，但是其拥有着数量庞大的投资者群体，简单的几乎是零门槛的进入手续，难以有效实现与投资者的充分的信息沟通，这样一来基金投资者不可能充分了解相关必要信息，一旦基金出现不利状况，可能引发潜在的纠纷。而且目前这类理财产品向普通存款转型，在我国存款保险制度尚未建立的情况下，储户的资金安全得不到保障，违约情况就有可能发生。 和法律风险。互联网金融作为新生事物某种程度上游走在现有金融监管法律的灰色地带，完善立法是必然的，新的法律法规出台可能对现存互联网金融带去震动性的影响。目前互联网金融也为洗钱等不法行为留有可乘之机，新规则的出台必将约束现有互联网金融的“奔放”态势，这对互联网金融提出了新挑战，形成了因变动而带来的风险。 参考文献： [1]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究［J］.金融研究，2012，（12）：15-26. [2]闫真宁.关于当前互联网金融风险的若干问题［J］.商业银行，2013，（12） [3]屈援，李安.互联网金融的风险特征、监管原则与监管路径［J］.学术交流，2014，（8）：137. 作者简介： 王国生 （1984-），男，中山大学岭南学院在职硕士。 （作者单位：中山大学岭南学院 广东广州市 510275） .com.cn. All Rights Reserved.
