上市公司盈余管理问题研究

上市公司盈余管理问题研究

[摘要]现代财务会计最为重要的一个研究领域就是盈余管理，并且相关研究在世界范围内已经具有了20多年的历史。近年我国市场经济发展迅速而且证券市场随之变得更加发达，从而导致了许多上市公司开始进行盈余管理。根据国外相关研究表明，科学的盈余管理不仅仅可以帮助管理层有效的保障股东利益，同时也可以促进企业的持续发展。但是由于盈余管理在我国被上市公司滥用，从而导致了盈余管理给我国许多上市企业带来的影响是弊大于利，并且已经成为了我国会计界亟待解决的问题。

在这种背景下，本文结合会计学界的前辈们的研究结果对我国上市公司的盈余管理进行了详细的研究。文章首先从我国上市公司的盈余管理目的进行分析，然后给出了我国上市公司进行盈余管理所采用的主要手段，接着就对我国上市公司采取盈余管理之后的结果进行了深入的探讨和分析，最后提出了针对我国上市公司盈余管理现状的治理方法。

[关键词]上市公司 盈余管理 对策

一 盈余管理概述

（一） 盈余管理简述

盈余管理一词最早出现的时间是19世纪，是早期的创造性会计演变而来，而且该词语在我国的第一次出现是在一本西方会计专业的相关书籍的译本中。盈余管理的概念在会计学研究圈子中一直都没有得到明确的规定，很多会计学相关专业的研究者都根据自己的理解给出过该概念的定义。目前被广泛接受的一种盈余管理定义为：盈余管理就是企业的管理阶层为了达到企业利益最大化的目的，在会计相关的法律法规以及会计准则的允许范围内对企业对外公布的会计收益信息进行调整和控制的行为。

我国的会计法规在一定程度上具有灵活性，上市公司可以通过在不同时期采取不同的会计处理方法来对企业的账面利润进行一定程度上的控制。从性质上来看，上市企业的盈余管理是以不违反我国的会计法律、法规为前提的，也就是说是绝对合法的。从企业来看，盈余管理仅仅是能够改变企业当前的会计信息，而不能够影响到企业在一段较长时间内的盈余水平。 （二） 盈余管理产生的原因 1、信息不对称现象的存在

顾名思义，信息不对称在信息经济学中指的交易其中一方比另外一方要多掌握一些私密信息。在上市公司中，企业的管理阶层大多数情况下要比企业的投资者更加及时的知道企业目前的生产经营状况，而且管理人员一般情况下要比企业的拥有者对相同的会计信息了解的更深刻，这样一来就在企业的管理层和企业主之间形成了信息不对称。

上面所描述的这种不对称使得企业的拥有者以及企业股票持有者很难对企业当前使用的会计政策作出准确的判断，从而使得管理层能够实现盈余管理。另外这种信息不对称现象不仅仅是体现在管理层和企业拥有者以及企业外部的债权人、税收部门、监管部门之间存在，在企业内部的不同股东以及管理者之间也存在。

2、委托代理关系的存在

上市公司实际上就是一系列的有形契约以及无形契约的组合体，在这个组合体中，最具有代表性的契约关系就是股东和管理层之间的委托代理关系契约。在这种委托代理关系中，股东是这笔财富的拥有者，但是管理阶层确实这笔财富的管理者。两者身份的不同导致了两者的目的不同：股东想要看到的结果是这笔财富在短时间内迅速增值；管理层需要考虑的则是自己的职业声望、自身在企业中的地位和收入以及自身在位期间企业的业绩。

股东为了能够让自己的财富迅速的增加，往往会采取一些措施来鼓励管理当

局以自身最大的能力来管理企业，其中最为典型的手段就是将管理层的收入和企业的业绩挂钩。在这种情况下，管理层为了自身的利益就会在企业的整体业绩不理想时采取一些手段来进行盈余管理，以达到企业的财务报表漂亮的目的。 3、会计准则的不完全性和可选择性

每一个企业都有着自身所独有的一些特点，并且每一个企业所面对的经济环境也都是各不相同的，所以政府的相关部门在制定会计准则的时候不可能要求所有的企业都共用一套会计准则，只能够根据不同企业的共性制定出一份通用会计准则。也就是说，每一个企业都可以根据自身的情况来选择除了通用会计准则所规定的项目之外的会计政策和特殊会计准则。另外需要注意的则是会计准则和会计实践之间往往会存在着时间上的不统一，意思就是对于某些会计事项在会计准则被制定的时期根本不可能出现，那么会计准则中就不会有针对这些经济事项的相关条款，这个时候就需要会计从业人员根据自己的判断来选择最适合企业的会计方法和会计估计。

综上所述，正是由于会计准则不但具有自身的局限性，同时在时间上还存在一定的滞后性，导致了在当前市场经济条件下，盈余管理在某种程度上是一定会存在的。

二、我国上市公司盈余管理的现状

（一）我国上市公司盈余管理动机 1、资本市场动机

由于我国实行资本市场经济制度时间尚短，所以证券市场还处于发展阶段，企业是否能够上市需要证件部门的审核和批复。如果说一个企业想要上市的话，那么就必须要满足《公司法》中所规定的条件，比如说：公司的与预期利润率不能够比银行的同期存款利润率还低，以及公司必须达到连续三年都盈利的目标。所以很多股份有限公司为了能够取得上市资格而采取一定的盈余管理手段将本企业前三年内的财务报表修正到符合我国证监会的规定。

当企业上市以后，接下来需要达到的目标就是得到配股资格。对于上市公司来说，一旦得到配股就可以获得大量的低成本资金，进而能够改善企业的企业形象，进一步的增强投资者的信心，另外还可以完善企业的股本结构。和上市资格一样，一个企业是否能够得到配股资格也是取决于该企业是否达到证监会所规定的条件（其中最为重要的就是ROE指标），所以说上市公司为了能够达到证监会所规定的配股条件很有可能会采取盈余管理的方法来修改本企业的会计信息。

根据我国《公司法》和其他相关规定，上市公司一旦出现连续两年均为亏损状态的情况就会被特殊处理，如果第三年还是亏损状态的话就会被暂停上市。一个企业一旦出现了特殊处理和暂停上市的情况，那么广大的投资者就会对该企业丧失信心，进而就会导致该企业的股票价格下降，使得该企业的股权融资能力变

弱。所以上市公司为了避免这种情况的出现，往往会在企业经营情况不佳的年度采取盈余管理手段来防止企业被特殊处理或者暂停上市。 2、合理避税动机

由于我国地域辽阔，所以不同地区的经济环境有很大的差异，进而导致了不同地区有着不同的税率。大部分的上市公司都有着很多控股的子公司，而且这些子公司往往都建设在税率较低的地区，所以上市公司往往会利用关联交易将利润从税率高的子公司转移到税率较低的子公司以达到避税的目的。上市公司降低应纳税金额可以节约企业的现金支出，也就是说增加了上市公司的营运资金，这样就能够进一步的提高企业的盈利水平，并且还可以改善企业的财务状况。 3、契约动机

市场经济制度国家以明确的契约形式规定了企业的管理层的报酬和企业的业绩称正相关关系，所以管理层具有充分的理由来实行盈余管理。而我国企业的管理层的报酬分为两类：在国企中担任领导层，现金薪资是由国家统一规定的；在私企中担任领导层，薪资和企业的经营业绩是成正相关关系的。虽然国企中的领导阶级的现金报酬是由国家统一规定的，但是他们还有着隐形的报酬（声望、政治前途、公款消费机会等）。对于国有企业的领导层来说，显性报酬的价值远远没有隐性报酬的价值高，所以无论是国有企业中的领导阶级还是私营企业的领导阶级都存在着为自身利益采取盈余管理的动机。 4、应对监管动机

相关研究表明，在债务契约关系中，债权人往往会通过制定一些保护性的条款来保障债务人的偿债能力。企业的负债权益比例则是这些条款制定的基础，也就是说企业的负债权益比例必须达到一定的标准才有可能使得双方达成债务契约关系。我国的证监会就是根据企业的会计盈余来对上市企业进行监管的，所以企业的领导阶级为了应对这种监管机制就会采取一定的盈余管理手段来保证本企业不违反相关的规定。

（二）我国上市公司盈余管理的主要手段 1、利用会计政策和会计估计变更进行盈余管理

虽然目前我国的企业会计准则对于会计政策和会计估计的变更有着十分严格的限制，但是企业的会计从业人员在这两项内容，尤其是会计估计的灵活选择仍然是目前上市公司所能够采取的最为简单的盈余管理方法。其中主要的手段有如下几种：改变坏账准备的计提方法、合并会计报表范围的变更、改变折旧方法和折旧年限、变更存货计价方法、改变长期股权投资的核算方法等。

2、关联方交易

关联方交易就是指在关联方之间所进行的资源和义务的转移事项。这种交易往往会对企业的财务状况和经营业绩以及企业的会计信息的客观性和可靠性带来极大的影响，并且需要注意的是这种交易基本上都存在着不公平和非竞争的交易现象。另外需要注意的一点就是我国目前的大多数上市公司都是有原来的国有企业改制而来，基本上都和当地的政府部门存在着利益关系。当上市公司出现经营困难时，当地政府为了自身的政绩会给该公司的关联交易提供一些便利的条件。 3、利用收入和费用来调节利润

企业的会计从业人员可以通过对收入和费用的提前确认以及延后确认来调节当期的利润。主要途径如下：通过在销售完成之前就确认企业收入，将后期的利润全部算作当期的利润；通过延后企业收入，将本期利润算作下期利润来避免企业后期的利润减少；通过提前确认企业费用而将本应该算作后期费用的指出提前到当期来提高企业后期的利润。

三、盈余管理对上市公司的利弊分析

（一）上市公司盈余管理的利

1、帮助企业渡过眼前的财务危机，实现预定经营目标

一旦上市公司遇到了经济上的困难，就需要获得外来的投资来度过难关。但是投资人是否追加投资则取决于该企业所公布的相关会计信息，所以上市公司就可以通过采取相应的盈余管理手段来增加企业当期的利润，进而使得该企业所公布的会计信息中的各项财政指标都处于一个较为稳定的状态，取得投资者的信任而筹集到能够帮助企业渡过当下难关的资金。所以说在适当的时机采取适当的盈余管理手段可以帮助企业渡过面前的财务危机，为以后的发展打下良好的基础。 2、维护契约的有效性，减少订约成本

企业之间签订契约时是需要花费一定的契约成本的，但是恰当的盈余管理则可以帮助企业降低契约成本，而且还可以使得企业的管理阶级能够对突发事件做出快速应对，进而保护企业的利益。而且有效契约论中也表明恰当的盈余管理行为能够使得企业的管理阶层在应对契约的不完全性时更加灵活。 3、盈余管理对管理者有鼓励作用

在前面的论述中已经表明我国上市公司的管理阶层可以通过盈余管理来为

自己获取一定的私人报酬，所以说在企业的未来前景尚不确定的情况下给予管理者适当的利润调整空间能够让管理者以一个更加积极的状态来管理企业，进而使得企业在未来的收益进一步增加。 4、帮助企业树立良好的企业形象

当企业的生产经营状况不佳的时候，企业的管理阶层可以通过采取利润平滑的盈余管理手段来向外界传递出企业生产状况稳定的假象，从而能够帮助企业树立起一个良好的企业形象，增加投资者对本企业的信心。只要该企业能够抓住有利时机，改善当前的生产经营状况就可以实现扭亏为盈的目的。 （二）上市公司盈余管理的弊

1、盈余管理手段降低了会计信息的可靠性

会计信息存在的意义就是帮助会计信息的使用者针对企业当前的生产经营状况做出正确的判断，进而采取适当的应对方法来使得企业持续发展，所以说会计信息最应该具备的特点就是可靠和正确。但是一旦管理阶层采取了盈余管理手段，那么会计信息的可靠性和准确性被破坏了，轻则会导致会计信息的使用者不能够对该企业做出正确的评价和判断，重则会误导会计信息的使用者作出错误的判断和决策，导致整个企业的分崩离析。 2、盈余管理阻碍资本市场的健康发展

在企业的管理者和企业的投资者之间存在着严重的信息不对称，也就是说企业的管理者往往都掌握着本企业在过去的所有准确的会计信息，对于企业未来的经营状况可以做出较为准确的判断，但是投资者则只能够通过管理者对外公布的会计信息来对该企业的发展状况作出判断。当企业的管理者采取盈余管理手段时，投资者所能够接触到的会计信息已经失去了准确性，将会对他们的决策产生误导，进而会导致投资者对该企业失去信心，甚至会导致投资者对整个资本市场的财务信息的准确性产生质疑，不利于资本市场的健康发展。 3、盈余管理会对公司的长期发展造成不利影响

盈余管理只能够在影响企业短期的会计信息，不可能真的帮助企业获取额外的利益，所以投资者在一段时间以后就会明白该企业的手段，进而会撤出投资或者是减少投资，而且还会影响企业在投资者心目中的想象，家具企业的融资难度。

四、针对我国上市公司的盈余管理规范化的对策和建议

（一）完善现行上市公司的有关规定，完善会计制度以及会计准则

一份完善的会计准则体系所应该具备的特点如下：给与企业会计较少的选择机会、完善的会计信息公布要求、较低的信息不对称型、很少的可供选择的会计方法。我国现行的会计准则和会计制度并不完善，对于某些情况的规定不够具体和明确，所以企业的会计从业人员才可以通过对会计制度的选择来实行盈余管理。我国应该参考其他国家的相关准则和规定来进一步的完善我国的企业会计准则，尽可能的减小会计从业人员对会计政策和会计估计选择的范围，减少模糊性的表达，力争构建一个科学的、完善的会计准则体系。 （二）健全企业内部治理结构，加强企业内部监管

如果想要通过改善企业的治理结构来达到规范盈余管理的目的的话，就需要保证在董事会中建立起合格的审计委员会，并且还需要进一步的完善独立董事制度。只有做到上面两点才能够真正的实现股东、监事会、董事会以及管理层之间的权力制衡和互相监督机制，为了达成上面两点，首先需要做的就是要明确的规定独立董事在董事会中以及独立监事在监事会中占有能够压制企业内部控制的比例。因为独立董事和独立监事需要维护自己的声誉，所以能够更好的实行自己的监督权力，进而有效的防止企业管理阶级或者是大股东侵害其他持股者的利益。 （三） 转变审计的交易模式，强化监督

我国证监会以及注册会计师的监管不力是造成目前我国大多数上市公司采取盈余管理手段的重要原因。为了能够遏制盈余管理行为，我国需要进一步加强证监部门对上市公司的监管。其中最为重要的一项内容就是需要进一步的对上市公司所公布的会计信息进行严格的核查，一旦发现其中存在问题就严惩不贷。

另外需要注意的一点就是会计信息的可靠性往往依赖于上市公司的审计，但是该审计工作往往是由注册会计师进行的，所以我国需要加强对注册会计师的职业道德培养以及风险意识和职业水平的培养。

只有通过上面这两种方法来提高不当盈余管理的成本才能够真正的减少上市公司采取盈余管理的概率，从而保证我国证券市场的健康发展。

参考文献

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